三一重工攬入汽車業務

    三一重工今日公告，擬以2.2億元收購三一集團持有的湖南汽車100%股權；以20.588億元收購三一集團、易小剛分別持有的三一汽車98.24%、1.76%，共計100%的股權。兩者合計22.8億。

    公告稱，本次收購兌現了實際控制人梁穩根、控股股東三一集團2007年的承諾，有利于進一步強化公司主營業務，減少關聯交易，增強公司盈利能力和抗風險能力，提升公司核心競爭力，符合公司發展戰略，并符合公司及股東的利益。 

    根據利安達事務所分別出具的截至2010年5月31日三一汽車和湖南汽車的審計報告，三一汽車和湖南汽車合計歸屬于母公司的凈資產9.5億元（包括已宣告未發放的分紅）；三一汽車和湖南汽車2010年1至5月合計歸屬于母公司的凈利潤2.8億元。具體來看，湖南汽車2009年末凈資產2.8億，實現凈利潤1.87億，即凈資產收益率高達66%。另外，公司今年1至5月實現凈利潤1.98億，竟已超過去年全年。 

    更值得注意的是，公告稱，三一集團對湖南汽車100%的股權按收益法評估的預估區間為18億至25億元，但考慮到該項業務的背景和發展過程，三一集團決定放棄收益法評估定價，而采用成本法評估值加1元的方法作為本次交易的定價依據。因此，該筆收購最終以六合正旭出具的湖南汽車資產評估報告書所確定的湖南汽車100%股權評估值5.8億元為基礎，扣除湖南汽車已宣告但未發放的分紅3.55億元后加1元作為湖南汽車100%股權轉讓的總價款，即交易價格為2.2億元。 

    其次，三一汽車2009年末凈資產2.9億，實現凈利潤9684萬，即凈資產收益率33%。經六合正旭分別采用成本法和收益法評估后，成本法的評估結果為7.6億元，收益法評估值為22.7億元，收益法較成本法的評估值增加15億元。評估師認為收益法評估結果更能反映三一汽車價值，最終以收益法的評估值作為評估結論。 

    對于此次收購，三一集團和易小剛還提供了盈利補償承諾。三一重工完成本次收購三一汽車的股權后，三一汽車2010年實現的凈利潤數不低于2.44億元，2011年實現的凈利潤數不低于4.17億元，2012年實現的凈利潤數不低于5.53億元，2010年至2012年三一汽車實現凈利潤數若不足上述預計數，則三一集團和易小剛將在三一重工當年年度報告披露后的30日內，依據其向三一重工出讓三一汽車的股權比例，就不足部分以現金方式全額補償三一重工；累計補償金額不超過交易價格。